光緒十四年十二月二十二日/公元1889年1月23日《申報》：

余嘗論“積谷不如積銀”，蓋為濱海地方通商省份言之也。然，但言今日之時勢情形，不患無谷，獨患無銀，故積銀可以代積谷。而銀之所以不可不積之故，則未暇及焉。滬上一隅，為濱海通商中一最大埠，觀其時勢，度其情形，推之于濱海地方通商省份，當無不然。試即以滬上論之。

夫滬上之患無銀也，不自今日始矣。昔有人統(tǒng)查，南北兩市錢莊、商客、店鋪、行場實存銀數(shù)，約計一百五六十萬，大抵出入往來各項貨物價值之數(shù)，其實存于滬上者，當以千萬計，區(qū)區(qū)一百五六十萬，將何以轉(zhuǎn)輸交易、載運流通乎？每年絲茶花米四項上市，則市面現(xiàn)銀布散鄉(xiāng)間，銀根必至加緊，洋拆必至加漲，勢所必至，理有固然。

而今年則尤甚焉。南北市匯劃錢莊共60余家，而實存銀數(shù)不過50余萬，洋拆漲至六七角左右，由外埠載運現(xiàn)洋百數(shù)十萬，將以補其所不足、濟其所不及。無如滬上市面出入往來，為數(shù)過巨，雖有百數(shù)十萬現(xiàn)銀，而銀根未見舒暢，洋拆未見跌落，此非滬上無銀之患乎？

夫無銀之患，與無谷異，而同無谷之為患也。兇年倉廩空虛，戶口逃亡，人民離散。老羸乎溝壑，壯者散而之四方，甚而易子析骸，聞之變色，茹毛飲血，見者傷心，無銀之患，斷不至此，此其所以異也。

然無銀之為患也，生意蕭條，成本虧耗，束手待斃，無可如何，以致妻子凍歿者有之，累累債負，積券如山，索捕在門，嚴聲厲色，以至吞金自縊者有之，其治生局促，謀食艱難者比比皆是，甚至有著名字號、多年店家無計可施，遂致倒賬者。王榭世家，闕朱富賈，出其不意，倏生變端者，思其故，究其原，非無谷之患，而無銀之患也。此其所以同也。

且有無甚者，無谷者之患，不過災(zāi)區(qū)已耳，此外豐稔之區(qū)，猶可以挽運轉(zhuǎn)輸，博施濟眾。無銀則一埠如此，他埠可知；一省如此，他省可知。無論若士若農(nóng)，若工若商，與夫小本營生，依人作計者，莫不陰受其害而不自知，潛被其累而不及察，其為患也尤廣。無谷之患，不過兇歲已耳，此后豐稔之歲猶可以漸復元氣，重睹升平，無銀則世運為之，時勢為之，非一朝一夕之故，其所由來者漸矣，非有以挽回而振作之，則將來剝蝕凌夷，伊于胡底，其為患也猶深，此所以有積銀之議也。

積之云者，非聚斂之謂也，非窖藏之謂也，以積谷倉出陳易新之例推之，當銀根加緊，洋拆加漲，則出而貸之；及銀根舒暢，洋拆跌落，則聚而積之，既無消耗霉爛之虞，又無出納剋減之弊，得其人以董其事，其所裨益于市面者夫，豈淺鮮也哉？

惟積銀之例有當視積谷而仿做之者，有當因積谷而變通之者，使平時登諸庫藏，固守謹防，不準挪移假借，不獨招守財虜之譏，亦且勝執(zhí)鮮通，為益有限。若其存莊生息，存典生息，子母盤剝，積漸加增，策固善矣，然至銀根加緊，洋拆加漲，錢莊典鋪，雖有抵款，實無現(xiàn)銀，是雖積而未嘗積也。且一切處置調(diào)度，茍非盡善盡美，則其弊有不可勝言者。

積銀者為市面起見也，使地方有公事動用，積銀之公項，其誰曰不然？然一切挪移假借而欲抵無款，欲還無期，則又奈之何哉？此積銀之例，所當熟籌而妥議之也。

茍其規(guī)例，精詳章程，妥善實事求是，至公無私，既有生意之加增，又無移款之虧空，俾濱海地方通商省份常有現(xiàn)銀數(shù)十萬或數(shù)百萬，藉以轉(zhuǎn)輸交易，載運流通，銀根雖緊而不至太甚，洋拆雖漲而不至懸殊，滬上市面庶幾其振作挽回，蒸蒸日上也夫。